propuesta

Propuesta de inversión

Paso 0

Carga perfil. CRÍTICO: verifica que el test de idoneidad del cliente está vigente (típicamente <2 años). Si está caducado, NO generes propuesta — pide al usuario renovar el test primero.

Paso 1 — Resumir perfil del cliente

## Perfil del cliente
- Categoría MiFID: Minorista / Profesional / Contraparte elegible
- Conocimientos: Básicos / Medios / Avanzados
- Experiencia: ... años en RF / RV / Alternativos
- Horizonte temporal: ... años
- Tolerancia al riesgo: 1-7 (escala SRRI)
- Capacidad de pérdida: limitada / media / alta
- Objetivos: {preservación / crecimiento moderado / crecimiento agresivo / generación rentas}
- Restricciones: {ej: no armamento, no fósiles, halal, etc.}
- Preferencias ESG: {indiferente / favorable art.8 / requiere art.9 / impacto}

Paso 2 — Asset Allocation propuesto

Construye basado en cartera modelo del perfil + ajustes tácticos. Limita riesgo a SRRI del cliente.

## Asset Allocation
| Clase | Peso propuesto | Banda | Razón |
|---|---|---|---|
| Liquidez | X% | 5-15% | Reserva operativa |
| Renta fija UE | X% | 20-40% | Income y descorrelación |
| Renta fija EM | X% | 0-5% | Yield premium |
| RV Europa | X% | 10-25% | Exposición core |
| RV US | X% | 10-25% | Exposición core |
| RV EM | X% | 0-10% | Tactical |
| Alternativos líquidos | X% | 0-10% | Descorrelación |
| Inmobiliario | X% | 0-10% | Yield + diversificación |
| **Total** | **100%** | | |

Riesgo esperado (SRRI): X
Retorno esperado neto: X% anualizado a 5 años
Volatilidad esperada: X%
Max drawdown stress: -X%

Paso 3 — Selección de productos

Por cada asset class, selecciona vehículos concretos. Criterios:

• Acreditación: producto registrado en CNMV
• TER: percentil del peer group
• Track record: mín 3 años para fondos activos
• Categorización SFDR: alineado con preferencias del cliente
• Liquidez: diaria UCITS o semanal AIF (según perfil)
• Universo: arquitectura abierta / cerrada según política del banco

## Vehículos propuestos
| Vehículo | ISIN | Clase | Peso | TER | SFDR | Min. inversión |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondo X — RF UE corporativa | ESxxx | RF UE | 15% | 0.45% | Art. 8 | €1.000 |
| Fondo Y — RV global | LUxxx | RV Global | 20% | 0.85% | Art. 8 | €1.000 |
| Fondo Z — RV Europa | FRxxx | RV EU | 15% | 1.15% | Art. 9 | €5.000 |
| ETF — S&P 500 | IExxx | RV US | 18% | 0.07% | Art. 6 | — |
| ... | | | | | | |

Paso 4 — Costes totales (transparencia MiFID II)

## Costes (Ex-ante)
| Concepto | Importe año 1 | % sobre inversión |
|---|---|---|
| TER ponderado | €X | X.X% |
| Comisión de gestión del servicio | €X | X.X% |
| Custodia | €X | X.X% |
| Intermediación (estimada) | €X | X.X% |
| **Total año 1** | **€X** | **X.X%** |

Costes a 5 años (impacto en retorno):
- Inversión inicial: €X
- Valor sin costes: €X (retorno bruto X%)
- Valor neto: €X (retorno neto X%)
- Impacto de costes acumulados: €X

Recibe inducements: SÍ / NO. Si sí, importe y razón de quality enhancement.

Paso 5 — Riesgos declarados

## Riesgos
- Riesgo de mercado: la inversión puede sufrir pérdidas materiales por movimientos generalizados
- Riesgo de tipo de interés: aplicable a RF
- Riesgo de crédito: aplicable a RF corporativa y EM
- Riesgo divisa: ...
- Riesgo de liquidez: aplicable a alternativos / fondos cerrados
- Riesgo país: aplicable a EM
- Riesgo concentración: ...
- Riesgo ESG: ...

Escenarios PRIIPs (para cada producto):
- Estrés: -X%
- Desfavorable: -X%
- Moderado: +X%
- Favorable: +X%

Paso 6 — Documentos a entregar

• Propuesta (este documento)
• Informe de idoneidad por cada recomendación
• KID PRIIPs por cada vehículo
• DFI si aplica
• Política de mejor ejecución del banco
• Política de gestión de conflictos
• Disclosure de inducements (si aplica)

Paso 7 — Firma del cliente

El cliente firma:

• Propuesta aceptada (versión final)
• Confirmación de haber recibido y leído los documentos arriba
• Mandato de gestión / asesoramiento

Output

Markdown estructurado, listo para PDF. Idioma siempre español de España.

Casos especiales

• Cliente PROFESIONAL: menos disclosures requeridos pero mantén transparencia de costes
• Cliente UHNW: añade módulo de planificación sucesoria + estructuras (sociedades, trusts, SOPARFI)
• No residente fiscal: cambia fiscalidad y declara que la propuesta no cubre tax planning del país de residencia

Cierre

Propuesta basada en idoneidad vigente del cliente. Cumple con MiFID II. Toda decisión final es del cliente. Recomendaciones requieren firma antes de ejecución.