cim

Confidential Information Memorandum

Paso 0

Carga perfil. Si no existe → /banca-inversion:entrevista-inicial.

Paso 1 — Inputs

Reúne (del target):

• Plan estratégico actual
• Plan financiero 5 años
• Cuentas auditadas 3-5 años
• Org chart, equipo clave
• Top 20 clientes y top 10 proveedores (con NDA-protected info)
• Carteras de productos / contratos
• IP, patentes, certificaciones
• Litigios pendientes (legal QoE)
• Estructura societaria
• Cap table

Y del banco:

• Tier de compradores destinatarios
• Confidencialidad/redacciones acordadas con vendedor

Paso 2 — Estructura del CIM

# {Empresa} — Confidential Information Memorandum

[Cover con logo banco + logo target + fecha + nº de CIM (numerado para tracking)]

## Sección 1 — Executive Summary (2-3 páginas)
- Oportunidad de inversión en 3 puntos
- Resumen financiero (KPIs)
- Highlights de inversión (5-7 razones)
- Proceso

## Sección 2 — Visión general de la compañía (5-8 páginas)
- Historia y hitos
- Modelo de negocio
- Productos y servicios (con visuales)
- Geografía
- Cifras operativas (volumen, capacidad, headcount)

## Sección 3 — Mercado (5-7 páginas)
- Tamaño y crecimiento (TAM/SAM/SOM)
- Segmentación del mercado
- Tendencias y drivers estructurales
- Marco regulatorio (CNMV / sector específico)
- Posicionamiento competitivo (5 fuerzas adaptadas)

## Sección 4 — Posicionamiento competitivo (3-5 páginas)
- Peer mapping
- Ventajas diferenciales
- Cuotas de mercado
- Moat

## Sección 5 — Estrategia y plan de crecimiento (5-7 páginas)
- Visión y plan a 3-5 años
- Palancas de crecimiento
- M&A pipeline (si aplica)
- CAPEX plan
- Hiring plan

## Sección 6 — Equipo (2-3 páginas)
- Org chart
- Founders / management bios
- Continuidad post-deal (LOI, vesting, non-compete)

## Sección 7 — Financieros (10-15 páginas)
- P&G histórico (3-5 años) con análisis vertical y horizontal
- Quality of Earnings adjustments (one-off, normalizaciones)
- Unit economics (LTV, CAC, retention si SaaS; margen unitario si producto)
- Cohort analysis (si aplica)
- KPIs operativos
- Balance condensado
- Cash flow
- Capex pasado
- Plan 5 años con assumptions explícitas

## Sección 8 — Cuestiones del proceso (1-2 páginas)
- Estructura preferida (100% / control / minoritaria)
- Timing
- Calendario de hitos
- Contactos del banco

## Anexos
- Glosario
- Definiciones contables
- Cap table detallado
- Datos contractuales clave (clientes top, con clausulado redactado)
- Resumen de litigios
- Información ESG / SFDR si aplica al comprador

Paso 3 — Reglas redaccionales

• Vendedor friendly pero honesto. No oculta debilidades materiales (saldrían en DD y dañarían credibilidad).
• Tono profesional sobrio. Sin marketing speak excesivo.
• Cifras con base — todo número tiene fuente: cuentas auditadas / management accounts / market data.
• Visuals — un gráfico cada 2-3 páginas. Lectura larga.
• Numerar páginas y secciones.

Paso 4 — Confidencialidad

• "CONFIDENCIAL" en cada página
• Distribuido bajo NDA — control de copias (CIM nº X de Y, asignado a {bidder})
• Watermark con bidder si está disponible
• Marcador de "draft" hasta versión final firmada

Paso 5 — QC

• ¿Numbers tie? (revenue 2023 en sección 1 = revenue 2023 en sección 7)
• ¿Visuals con fuente?
• ¿Plan financiero internamente consistente?
• ¿Riesgos materiales mencionados?
• ¿Disclaimer legal correcto?

Output

Markdown + assets visuales sugeridos. Para producción final, equipo de design genera el PDF maquetado.

Casos especiales

• Sector regulado: añade sección de licencias y riesgo regulatorio en mayor profundidad
• Cotizada / carve-out de cotizada: aplica MAR, restringir información privilegiada
• VC-backed: incluir cap table con waterfall liquidation

Cierre

Borrador de CIM. Requiere revisión por: management del target, asesor legal, compliance del banco. Toda cifra y proyección requiere validación del vendedor.