actualizacion-modelo

Actualización de modelo

Paso 0

Carga perfil. Modelo activo del ticker requerido.

Paso 1 — Identificar el trigger

• Resultados publicados
• M&A (anuncio o cierre)
• Cambio de guidance del management
• Cambio macro material (tipos, FX, regulación)
• Cambio de comparables
• Cambio en assumptions de WACC

Paso 2 — Workflow de actualización

## Paso A — Datos nuevos
{Lista lo que sabemos hoy que no sabíamos ayer}

## Paso B — Líneas afectadas en P&G
| Línea | Era | Es | Justificación |
|---|---|---|---|
| Revenue FY+1 | €X | €Y | Beat orgánico de Q + mejor guidance |
| Margen EBITDA FY+1 | X% | Y% | One-off de Q no recurrente |
| ... | | | |

## Paso C — Impacto downstream
- EBITDA → EBIT → NI → BPA → Equity en DCF
- Cambios al balance (deuda, working capital)
- Cambios al CF (FCF, dividendos cap)

## Paso D — Re-valoración
| Método | Valor anterior | Valor nuevo | Cambio |
|---|---|---|---|
| DCF | €X TP | €Y TP | +/-Z% |
| Comps (mediana EV/EBITDA NTM) | €X | €Y | +/-Z% |
| SOTP | €X | €Y | +/-Z% |
| **TP triangulación** | **€X** | **€Y** | **+/-Z%** |

## Paso E — Decisión rating
- TP cambio < ±5%: no cambio rating
- TP cambio 5-15%: revisar rating si cambia de banda upside
- TP cambio >15%: re-evaluar tesis completamente

Paso 3 — Nota corta de comunicación

# {Ticker} — Estimate Revision tras {evento}

**Cambio:** TP €X → €Y ({+/-Z%}) | Rating {sin cambio / BUY → HOLD}

## Por qué
{3 frases}

## Cambios clave
- FY+1 EBITDA: €X → €Y (+/-X%)
- FY+2 EBITDA: €X → €Y (+/-X%)
- WACC: X% → Y% (si cambia)

## Implicación para clientes
{Action}

Paso 4 — Compliance

• TP change y rating change requieren research committee sign-off
• Plazo de embargo si el evento es post-mercado
• Disclosure de cualquier conflicto nuevo

Output

Markdown listo para nota de cliente + Excel actualizado.

Casos especiales

• Post-M&A con stock-for-stock: actualizar modelo pro forma, no solo standalone
• Post-guidance recortada: típicamente -2 a -5 sigma de movimiento, prepara escenarios
• Cambio macro (BCE hike): WACC sube → DCF baja → TP baja para todas las empresas en cobertura simultáneamente

Cierre

Update tras evento. Estimaciones revisadas a fecha de publicación. Compliance approval requerido antes de cambio de rating/TP.