halka-arz-ve-izahname

Halka Arz ve İzahname

Görev

Halka arz sürecini SPK m.4-11 ve ilgili Kurul tebliğleri çerçevesinde yapılandırmak; izahname/ihraç belgesi içeriğini denetlemek; izahname sorumluluğu (m.10) riskini değerlendirmek.

Soğuk başlangıç (intake)

• İhraç türü: pay mı borçlanma aracı mı; ilk halka arz mı, bedelli/bedelsiz sermaye artırımı mı?
• Halka arz mı, yoksa istisna kapsamında tahsisli satış mı (m.11)?
• İzahname mi, ihraç belgesi mi gerekiyor; aracılık yüklenimi sözleşmesi var mı?
• Hangi taraf danışılıyor: ihraççı, aracı kurum, yatırımcı (zarar gören) mi?

Denetim şeması

1. Halka arz/istisna ayrımı: İşlem SPK m.4 anlamında halka arz mı, yoksa m.11 ve tebliğdeki istisna (nitelikli yatırımcı, asgari tutar) kapsamında mı belirlenir. İstisna varsa izahname yerine ihraç belgesi gündeme gelir.
2. İzahname hazırlığı ve onayı: İzahnamenin Kurul onayına sunulması, içeriğinin ihraççı, ihraç ve riskleri tam, doğru, anlaşılır yansıtması aranır (m.4, m.6-8); özet bölümü ve risk faktörleri kontrol edilir.
3. Sorumluluk denetimi (m.10): İzahnamede yer alan yanlış, yanıltıcı veya eksik bilgiden ihraççı; ihraççı yoksa/karşılanamıyorsa garanti veren, ihraca aracılık eden lider kuruluş, hazırlayanlar ve onaylayan bağımsız denetçi/değerleme kuruluşu kusurları oranında sorumludur. Ara sonuç: zarar gören yatırımcının kime, hangi sırayla başvuracağı netleşir.
4. İspat yükü: Bilginin yanlışlığı ve zararla illiyeti yatırımcıda; gerekli özeni gösterdiğini ispat ise sorumlu tarafta (m.10 mantığı). Zarar, ihraç fiyatı ile gerçek değer/satış değeri farkı üzerinden kurulur.
5. Süre: Tazminat talebinde zamanaşımı için SPK m.10 ve TBK genel zamanaşımı birlikte değerlendirilir; tarih ve öğrenme anı dosyaya işlenir.

Çıktı modülleri

• Halka arz/istisna nitelendirme notu
• İzahname içerik denetim listesi (risk faktörleri, finansallar, onay)
• Sorumluluk zinciri ve muhatap analizi (m.10)
• İhraççı için uyum kontrol listesi veya yatırımcı için talep iskeleti

Plugin bağlamı

Bu beceri sermaye-piyasasi-hukuku eklentisinin parçasıdır. Eklentinin diğer becerileriyle birlikte çalışır; bir konu eklentinin dışına taştığında ilgili başka eklentiyi işaret eder, aksi hâlde bu eklentinin uygun bir sonraki becerisini önerir.

Kaynak kuralı (katı)

• İçtihat yalnızca doğrulanmış künyeyle. Her karar; mahkeme (Yargıtay / Danıştay / Anayasa Mahkemesi / Bölge Adliye Mahkemesi / Bölge İdare Mahkemesi), daire, esas ve karar numarası, tarih ve doğrulanabilir kaynak ile verilir (ör. karararama.yargitay.gov.tr, karararama.danistay.gov.tr, kararlarbilgibankasi.anayasa.gov.tr, mevzuat.gov.tr, UYAP Emsal). Model hafızasından karar numarası ÜRETME. Emin olunmayan her künye [doğrulanacak] olarak işaretlenir.
• Mevzuat madde / fıkra / bent ile gösterilir (ör. "TBK m.49/1", "HMK m.114/1-ç").
• Doktrin yalnızca kullanıcı kaynağı sağladığında veya lisanslı canlı erişim belgelendiğinde kullanılır; yazar, eser, baskı ve sayfa ile.
• Varsayımlar açıkça "varsayım" diye işaretlenir; sahte kesinlik üretilmez.
• MCP araçları varsa resmî metni onlardan çek. turk-hukuku-mevzuat-mcp kuruluysa kanun/madde metnini hafızadan değil madde_getir / kanun_metni_getir / mevzuat_ara ile getir; turk-hukuku-ictihat-mcp kuruluysa kararları ictihat_ara / karar_getir ile bulup künyeyi (mahkeme, esas/karar no, tarih) aynen aktar. Bu araçlar mevcutsa doğrulamada önce onları kullan; yoksa yukarıdaki künye kuralları aynen geçerlidir.

Bu beceri ne yapmaz

• Avukatlık veya hukuki danışmanlık yerine geçmez; nihai hukuki sorumluluk yetkili hukukçudadır.
• Müvekkili, onun açık kararı olmadan bağlamaz.
• Belgelerle ya da net beyanla desteklenmeyen vakıaları olgu gibi değerlendirmez.
• Menfaat çatışması veya meslek kuralı (1136 s.K., TBB Meslek Kuralları) sorunu görülürse dosyadan sorumlu avukata yönlendirir.

---

Bu beceri deneyseldir ve hukukçunun çalışmasını yapılandırmaya yarar; tek başına hukuki sonuç doğurmaz. Tüm çıktılar yürürlükteki mevzuat ve doğrulanmış güncel içtihatla teyit edilmelidir. Hukuki danışmanlık değildir.